1991年7月19日に発売、1997年と1999年にはPSで、2002年にはワンダースワンカラーで、2005年にはゲームボーイアドバンスでリメイク版が発売された。
スーパーファミコン初のFF作品で、ファミコン時代に比べ演出効果等が格段に向上された。
また、以後FFシリーズで定番となる「アクティブタイムバトルシステム（リアルタイムで時間が経過する戦闘システム）」が追加された。
各キャラには利き腕が設定されており、利き腕で武器、反対側の腕で盾を持つことになっている。

元々この作品は「FINAL FANTASY V」としてのリリースが予定されていたがファミコンでの開発が予定されていた四作目が廃案となり、1作繰上げる形でのリリースになった。

ミリオンを達成した三作目に続き、今作でも150万本を売り上げ、ミリオンセラーを記録する。
以降のFFシリーズでもヒットを連発することになるが本作はその礎になったといえよう。